PUN oggi

Che cos'è il PUN

PUN sta per Prezzo Unico Nazionale. È il prezzo a cui l'energia elettrica viene comprata e venduta all'ingrosso in Italia: lo pagano i venditori per procurarsi l'energia che poi rivendono a case e imprese. Non è quindi il prezzo della tua bolletta, ma è la materia prima da cui quel prezzo parte.

Si forma sul Mercato del Giorno Prima, la sessione della borsa elettrica in cui, ogni giorno, si contratta l'energia che verrà consegnata il giorno successivo. Il mercato è organizzato dal Gestore dei Mercati Energetici, una società pubblica interamente controllata dal Gestore dei Servizi Energetici, ed è la stessa fonte che pubblica il valore che leggi qui sopra.

Il PUN è espresso in euro per megawattora. Noi lo riportiamo anche in euro per chilowattora, dividendo per mille, perché è l'unità che trovi in bolletta e l'unica che permette un confronto immediato con il prezzo che ti propone un venditore.

Come si calcola

La rete elettrica italiana è divisa in zone geografiche — Nord, Centro Nord, Centro Sud, Sud, Calabria, Sicilia e Sardegna — collegate fra loro da linee che hanno una capacità limitata. In ciascuna zona domanda e offerta si incontrano e determinano un prezzo zonale, che può essere diverso da quello delle altre: quando le linee di collegamento sono sature, l'energia a buon mercato del Nord non riesce ad arrivare al Sud, e i due prezzi divergono.

Il PUN nasce da lì: è la media dei prezzi zonali, pesata sui consumi di ciascuna zona. Pesata, non semplice — una zona che consuma il doppio pesa il doppio. Il risultato è il prezzo unico che vale per tutti gli acquirenti, ovunque si trovino: chi compra paga lo stesso prezzo a Bolzano e a Ragusa, ed è questa la ragione della parola «unico».

La contrattazione avviene per periodi brevi dentro la giornata, e il valore che vedi in tabella è la media di quei periodi lungo le ventiquattro ore. Il prezzo di una singola ora può essere molto più alto o molto più basso: nel mezzo di un pomeriggio ventoso e soleggiato capita che scenda quasi a zero, mentre nelle sere d'inverno può moltiplicarsi.

Perché cambia ogni giorno

Il prezzo di equilibrio lo fissa l'ultimo impianto che serve a coprire la domanda: se bastano le rinnovabili e l'idroelettrico, il prezzo resta basso; se per arrivare a fine giornata bisogna accendere una centrale a gas, il prezzo lo detta quella. Da qui i movimenti quotidiani.

• Il costo del gas. Una quota importante dell'elettricità italiana si produce bruciando gas naturale. Quando il gas rincara, il prezzo dell'energia elettrica lo segue quasi subito.
• Sole e vento. Un impianto rinnovabile che sta già producendo non ha costo del combustibile: più ne entra in rete, più impianti costosi restano spenti e più il prezzo scende. È il motivo per cui le giornate ventose costano meno di quelle ferme.
• Quanta energia serve. Le ondate di caldo e i giorni molto freddi alzano i consumi, e con essi il prezzo. Nei fine settimana e nelle settimane di ferie, con le fabbriche chiuse, succede il contrario.
• Le importazioni. L'Italia compra elettricità dai paesi confinanti quando costa meno produrla lì. Se quei mercati rincarano, o se le linee di interconnessione sono occupate, il prezzo interno sale.
• La disponibilità degli impianti. Manutenzioni, siccità che riduce l'idroelettrico, guasti: tolgono capacità e lasciano il posto a impianti più cari.

Se hai un'offerta indicizzata

Nei contratti a prezzo variabile il costo dell'energia è scritto come una formula: PUN più uno spread. Lo spread è il ricarico del venditore, è fisso e sta nel contratto; il PUN è la parte che si muove. Quando leggi «PUN + 0,015 €/kWh», stai leggendo che pagherai il prezzo di mercato del mese più un centesimo e mezzo al chilowattora.

Con la media di settembre 2026 — 0,2109 €/kWh, ancora parziale — quella formula vale 0,2259 €/kWh per la sola energia. Su una famiglia che consuma 2.700 kWh l'anno sono circa 610 euro di materia prima in dodici mesi, prima di quota fissa, trasporto, oneri e imposte.

Due avvertenze che fanno la differenza fra capire e fraintendere. La prima: quasi tutti i contratti applicano la media del mese, non il valore del giorno — la quotazione di oggi ti riguarda solo per un trentesimo. La seconda: molti venditori indicizzano su una media leggermente diversa, calcolata sulle fasce orarie in cui consumi davvero, e in bolletta può quindi comparire un numero un po' diverso da quello di questa pagina. Il contratto dice quale media si applica: è la riga da cercare.

Un'offerta indicizzata conviene quando il mercato scende e costa quando sale. Un'offerta a prezzo bloccato fa l'opposto: è un'assicurazione, e come tutte le assicurazioni si paga. Ne parliamo per esteso nella guida su prezzo fisso o variabile, e nella guida su come funzionano PUN e PSV.

PUN e bolletta non sono lo stesso numero

È l'equivoco più comune. Il PUN riguarda solo la materia prima energia, che in una bolletta domestica pesa all'incirca un terzo del totale. Il resto sono voci che non dipendono dal venditore e sono identiche per tutti a parità di consumo: il trasporto e la gestione del contatore, gli oneri di sistema, le imposte e l'IVA.

Questo ha una conseguenza pratica: se il PUN raddoppia, la bolletta non raddoppia. E, all'opposto, un ribasso del mercato all'ingrosso si vede in bolletta più attenuato di quanto i titoli dei giornali lascino pensare.

Per lo stesso motivo, nel nostro comparatore le offerte sono messe in fila sulla spesa per la materia prima: è l'unica parte su cui i venditori competono davvero, ed è quindi l'unica su cui abbia senso confrontarli.

Come raccogliamo questo dato

Il valore arriva ogni giorno, in automatico, dagli esiti pubblicati dal Gestore dei Mercati Energetici, ed è lo stesso che si legge sul suo sito. Non lo rielaboriamo: convertiamo soltanto da euro per megawattora a euro per chilowattora, dividendo per mille.

Se la fonte non risponde non scriviamo nulla al posto del dato mancante: teniamo l'ultimo valore buono e riproviamo. Un indice sbagliato non fa sbagliare solo questa pagina — falserebbe il prezzo stimato di tutte le offerte indicizzate del comparatore.

Puoi verificare quanto leggi qui direttamente alla fonte, sulla pagina degli esiti PUN del GME.